3月1日，“小酒館第一股”海倫司（09869.HK）發布了正面盈利預告。2023年，海倫司預計實現營收11.7億元-12.2億元，同比下跌21.8%-25.0%，預計凈利潤為1.6億元-2.1億元，上一年同期則虧損16.0億元；預計經調整凈利潤為2.7億元-3.0億元，上一年同期經調整凈虧損為2.4億元。這也是海倫司連續兩年虧損后再次實現年度盈利，而營收則連續兩年出現負增長。去年營業收入之所以下滑，海倫司認為，主要是其為適應經濟環境變化，堅定向平臺型公司、輕資產模式進行戰略轉型，主動調整直營門店網絡，大力發展合伙人門店網絡所致。而凈利潤的增長主要是因為隨著疫情防控措施的調整，酒館門店客流量逐步回升，門店經營表現好轉及精細化管理帶來的效率優化。海倫司主營“Helen’s”連鎖酒館，第一家酒館于2009年在北京開業，主要靠銷售自有品牌啤酒賺錢，同時也售有第三方品牌酒飲。憑借著“10元一瓶啤酒”的高性價比，海倫司在年輕人尤其是大學生群體中受到歡迎，其因此也被稱為“小酒館界的蜜雪冰城”。圖片來源：海倫司官方公眾號海倫司在創立之初主要靠加盟模式拓展市場，2018年，又改變了經營戰略，由加盟轉為直營，在2021年9月上市前夕，其門店均為直營模式。在港股上市之后，海倫司加速開店，2020年，海倫司的門店數量為337家，到了2021年年底，其門店數增長至872家。但是受到疫情等多方面因素影響，其直營店的表現并不理想，2021年上半年，海倫司直營店日均銷售額約1.19萬元，到了2022年上半年，其日均銷售額下跌至約7200元。2022年，海倫司又重新調整經營模式，再次探索特許經營模式，同時大量關閉直營門店。在這背景下，其直營門店數量大幅縮減。根據2023年中期財報，截至2022年6月，其直營門店數量為846家，而截至2023年9月20日，其直營門店數量腰斬，為409家。值得一提的是，海倫司2022年出現巨額虧損，與其大幅關店不無關系，2022年，其關店194家酒館以及調整酒館帶來的虧損為8.53億元。吃了直營模式的苦后，海倫司決意從線性連鎖模式向平臺型公司轉型。2023年6月，海倫司還啟動了投資門檻更低的“嗨啤合伙人”計劃。根據官方資料，開設一家海倫司合伙門店，門店面積最低為90平方米，前期不包含租金的最低投入成本為60萬元，經營采用托管合作模式。為了推動這一門店的發展，就在2023年12月底，海倫司還宣布，將不對合伙人的門店毛利進行抽成，已經抽成的毛利將全額返還。根據2023年中期財報，截至2023年9月20日，海倫司擁有直營酒館409家，特許合作酒館126家，“嗨啤合伙人”酒館為26家。根據最新的業績預告，截至今年3月1日，海倫司的合伙門店累計開業超180家，覆蓋一線至縣級城市共133個城市。南都·灣財社記者 詹丹晴