21世紀經濟報道記者王雪 實習生馬小雨 武漢報道2月29日，良品鋪子股份有限公司（以下簡稱“良品鋪子”）發布公告稱，公司第二大股東達永有限公司（以下簡稱“達永有限”）于2024年1月5日至2月29日期間，合計減持公司股份1203萬股，占公司總股本的3%，減持后仍持有公司23.05%的股份。據公告，減持期間，達永有限通過集中競價和大宗交易方式，分別在15.55元/股至18.56元/股的價格區間內進行操作，減持金額總計約1.9969億元。良品鋪子相關負責人接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，該股東減持結果公告，是基于信披規則對已公告的減持計劃完成情況的披露。股東增持、減持屬于正常的投資管理過程，是根據其自身資金需求做出的安排，不會對公司治理結構、持續性經營產生影響。值得注意的是，這并不是達永有限第一次減持。據披露，達永有限在2023年5月23日至2023年11月29日期間減持良品鋪子1704萬股，總金額為4.04億元。以此估計，達永有限已累計套現超6億元。不止達永有限，良品鋪子的第三大股東高瓴資本也在減持。招股書顯示，良品鋪子IPO時，高瓴資本共持有4680.03萬股，占總股本11.67%。而截至2023年9月30日，高瓴資本持股數量已減至1604.06萬，持股比例降至4%。股東輪番減持的背后，是高端零食路線面臨的嚴峻挑戰。公開資料顯示，良品鋪子主要從事休閑食品的研發、采購、銷售、物流配送和運營業務，以“高端化”定位作為核心競爭力。最初，該定位助力良品鋪子在休閑零食賽道實現突圍。財報顯示，2016年至2019年間，良品鋪子憑借電商業務，線上收入占比從33.69%上升至48.58%，但在整體營收上始終低于三只松鼠。2020年，良品鋪子對標三只松鼠“國民零食第一股”的概念，提出“高端零食”定位，一度收獲十余個漲停板。兩年后又以94.4億元的營業收入，超過三只松鼠，成為休閑食品第一品牌。不過，持續打造高端品牌，也為良品鋪子帶來了銷售成本上的壓力。財報顯示，2023年前三季度，良品鋪子的銷售費用達11.5億元，占總營收的19.17%。或受此影響，良品鋪子同期的歸母凈利潤同比下滑33.43%，毛利率為28.54%。與此同時，主打低價的量販零食店不斷涌現，對休閑零食巨頭們的營收和利潤均產生了擠壓。2023年前三季度，來伊份的營收、凈利潤雙雙下滑，三只松鼠雖然在利潤上有所增長，營收卻停滯不前，同比減少14.07%。在此情形下，良品鋪子的高端路線顯得寸步難行，只能通過價格改革來改善局面。2023年11月底，該公司宣布針對線下門店降價，降價產品集中在成本優化，但不影響品質及復購率高的零食上。良品鋪子相關負責人則在接受投資者提問時表示，公司對部分產品價格的調整是基于對消費需求變化、競爭環境及企業現狀的判斷和認識而做出的經營決策。當前市場競爭加劇，線上消費流量轉移，線下多種零食商業模式全面開花；消費邁入理性時代，不同的人群消費層次更分化、更分明。公司的產品價格必須要更加親民，才能獲取更廣大消費者的青睞及復購。未來將始終堅持高品質零食發展路線加強產品創新，深耕細分市場。